①目前市场情绪有所好转，贸易商适量采购，但由于焦炭第五轮提降落地后焦化厂亏损严重，焦企出现惜售情况，导致焦炭短期小幅紧缺。现焦企普遍限产幅度在30%至50%，少数焦企开始有复产预期。随着山西部分高炉的复产，焦化厂开始适量采购焦煤，部分煤种竞拍市场小幅上涨。澳煤存在进口预期。8月2日甘其毛都口岸蒙煤通关519车，较8月1日增加4车，蒙5原煤目前1430-1450元/吨，价格不变。

②美联储加息75BP，符合市场预期。国家关注房企暴雷、居民断贷、稳经济保就业，金融时报称央行正在寻求动用1480亿美金救助地产开发商。国家政治局会议强调保交楼，国常会指出将部署持续扩大有效需求的政策措施，增强经济恢复发展拉动力。全国各地疫情情况不容乐观，现阶段市场消费情绪较为低迷，但宏观政策对三季度消费仍抱有积极作用。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

市场研判：观望为主。

风险提示：关注各地疫情、钢厂利润、钢厂检修结束时间。

关键词： 焦炭第五轮提降 焦企限产幅度 澳煤存进口预期 山西高炉复产